¿Cómo funcionan las criptomonedas y dónde se pierde el dinero?
En noviembre de 2022 quebró FTX, una plataforma cripto valorada en 32.000 millones de dólares, con un agujero de unos 8.000 millones en fondos de clientes. Te explicamos cómo funciona una criptomoneda, cuáles dominan hoy, qué riesgos han costado más dinero y qué ha pasado con los clientes de FTX.
Qué es una cadena de bloques
Imagina un cuaderno de pagos copiado en miles de ordenadores de todo el mundo. Cada página agrupa varios pagos y se encadena a la anterior.
Para falsear un pago antiguo habría que rehacer esa página y todas las siguientes más rápido que el resto de la red. Eso es una cadena de bloques. Una criptomoneda es la unidad que se apunta en ella.
Bitcoin y la prueba de trabajo
En Bitcoin, quienes deciden qué página se añade son los mineros. Son ordenadores que compiten por resolver un cálculo que gasta mucha electricidad. Este sistema se llama prueba de trabajo.
Quien gana añade la página y cobra una recompensa. Desde el 20 de abril de 2024 es de 3,125 bitcoins. Cada 210.000 bloques, la recompensa se reduce a la mitad. El próximo recorte está previsto para 2028.
Así lo diseñó en 2008 quien firmaba como Satoshi Nakamoto, con un tope de 21 millones de bitcoins. Según CoinGecko, ya circulan más de 20 millones, más del 95 %. Pero el último no se minará hasta alrededor de 2140.
Esta competición consume mucha energía. Según la estimación de Cambridge de julio de 2026, gasta 138 teravatios hora al año. Según Digiconomist, 204, un consumo parecido al de Tailandia.
Ethereum y la prueba de participación
Ethereum ha recortado ese consumo casi a cero. Desde el 15 de septiembre de 2022 no tiene mineros, sino validadores. Estos dejan bloqueadas sus propias monedas como fianza.
Es la prueba de participación. Con este cambio, su consumo eléctrico bajó aproximadamente un 99,95 %.
Qué criptomonedas dominan el mercado
A 30 de septiembre de 2026, Bitcoin vale unos 83.300 dólares. Acapara el 58 % de un mercado de 2,86 billones de dólares, según CoinGecko. Le siguen Ethereum, a unos 2.680 dólares, y Tether. Según CoinMarketCap, completan los diez primeros BNB, XRP, USDC, Solana, TRON, Zcash e Hyperliquid.
Tether y USDC no están hechas para subir. Son stablecoins, diseñadas para valer siempre un dólar. Según el Banco de España, en primavera de 2026 todas juntas superaban los 320.000 millones de dólares. Entre el 98 y el 99 % van ligadas al dólar y solo el 0,2 %, al euro. El Banco de España advierte de riesgos sistémicos, como el contagio a la banca en una crisis de confianza.
Los tres riesgos que más dinero han costado
El primero es la volatilidad. Bitcoin marcó unos 126.000 dólares el 6 de octubre de 2025 y en 2026 llegó a perder más de la mitad. Solo el 3 de junio de 2026 se liquidaron 1.860 millones de dólares en apuestas con dinero prestado.
El segundo es creer que una stablecoin no puede caer. El 9 de mayo de 2022, la stablecoin UST empezó a perder su paridad con el dólar. En una semana valía 10 céntimos y se evaporaron unos 45.000 millones de dólares. Su fundador, Do Kwon, fue condenado en diciembre de 2025 a 15 años por fraude.
El tercero, y el menos esperado, son los intermediarios. En FTX, el dinero de los clientes se desvió a Alameda Research, su empresa hermana. Su fundador, Sam Bankman-Fried, fue condenado en marzo de 2024 a 25 años.
Se estima que los clientes de FTX recuperarán entre el 118 y el 142 % de lo que reclamaron. Pero lo reclamado se valoró en dólares del día de la quiebra, cuando las criptomonedas valían mucho menos. Quien tenía bitcoins cobra, en principio, su valor de noviembre de 2022 y pierde toda la subida posterior. La cadena de bloques no falló: falló la empresa que guardaba las monedas.
Tres hábitos para protegerte
Ninguno de estos hábitos es consejo de inversión. Primero, comprueba la licencia. Terminado el periodo de transición del reglamento europeo MiCA, en España solo pueden operar plataformas autorizadas. Busca su nombre en la web de la CNMV o en el registro de ESMA, la autoridad europea. Si no aparece en ninguno, no está supervisada.
Segundo, invierte solo lo que podrías perder entero. MiCA no tiene un fondo de garantía como el de los bancos. Si la plataforma quiebra o el precio cae a la mitad, como en 2026, nadie te lo devuelve. Fija esa cifra antes de comprar y nunca uses dinero prestado.
Tercero, mira qué empresa exacta firma tu contrato. ESMA avisa de que la protección de MiCA solo cubre a la entidad autorizada en la Unión, no a sus filiales de fuera. Busca el nombre legal y el país en las condiciones de uso antes de ingresar dinero.
Preguntas frecuentes
¿Cuántos bitcoins existirán en total?
El tope es de 21 millones. Ya circulan más de 20 millones, según CoinGecko, pero el último no se minará hasta alrededor de 2140.
¿Una stablecoin puede perder su valor?
Sí. En mayo de 2022, la stablecoin UST perdió su paridad con el dólar y en una semana valía 10 céntimos.
¿Recuperarán su dinero los clientes de FTX?
Se estima que recuperarán entre el 118 y el 142 % de lo reclamado, pero valorado en dólares del día de la quiebra. Quien tenía bitcoins pierde la subida posterior a noviembre de 2022.
¿Cómo sé si una plataforma cripto está autorizada en España?
Busca su nombre en la web de la CNMV o en el registro de ESMA. Si no aparece en ninguno, no está supervisada.
Artículo informativo elaborado con ayuda de herramientas de IA a partir del guion verificado del vídeo.